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计算机程序买个不停 美国股市成量化的天下
时间:2017-06-19 15:49:35

荡在美国股市的那些钱?它们属于机器人。

 

至少,从量化基金和自主投资经理日益扩大的分歧中,可以看到这一现象。系统性交易策略对美国股市的参与度顽守在历史高点附近。同时,考虑到市场的领先优势很小,那些走基本面路线的股票多空基金不敢轻易押注。

 

结果是,瑞信集团汇编的数据显示,人与计算机在美国股票的风险敞口之差已达空前之大。现在,系统性交易者是市场中的主导力量。

 

“这是量化交易份额最大的时候。这与配置和杠杆有关,”瑞信集团风险咨询业务全球主管Mark Connors表示。

从某种意义上说,这种分歧反映出相较传统策略,量化策略越来越普遍。具体的量化空间规模几乎不可能确知,尽管一些人估计高达5,000亿美元。更可以确知的是其将与日俱增。无论是在瑞信的高端经纪平台还是更广泛的市场中,量化都是增长最快的类别。

 

摩根大通的数据显示,被动和量化投资者持有的股票资产占到了总体的60%左右,而10年前为30%。该公司估计,现在只有10%的成交量来自主投资者。

 

但是,这一由计算机驱动的力量是否决定了市场走势,则是另一回事。瑞信平台的量化投资者大致被定义为投资数以千计的股票、根据趋势交易而不具体押注个股的基金。由于它们采用的信号和时间跨度不同,总影响可能有限。

From Bloomberg

中汇投服CFXIS
2017-06-19


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